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供貨寧德/LG！又一鋰電材料巨頭即將創業板首發上會！

時間：2021-11-23 來源：未知作者：admin

今年以來，鋰電產業鏈眾多企業沖刺IPO，并且其中已經有不少企業成功上市。11月18日，又一家鋰電材料企業IPO進程迎來新進展。

來自深交所網站的信息顯示，江蘇瑞泰新能源材料股份有限公司（下稱“瑞泰新材”）于11月18日更新了招股說明書（上會稿）。并且，當天深交所網站消息顯示，創業板上市委2021年第68次審議會議定于2021年11月25日召開，屆時將審議瑞泰新材的首發申請。

圖片來源：深交所

供貨寧德/LG

瑞泰新材成立于2017年，系江蘇國泰（002091）下屬控股子公司，為其化工新材料和新能源業務的發展平臺，主要從事鋰離子電池電解液、硅烷偶聯劑和電子化學品的生產銷售和研發。

招股說明書（上會稿）顯示，江蘇國泰除直接持有瑞泰新材90.91%股權外，亦通過國泰投資間接控制瑞泰新材3.64%股權，合計實際控制比例為94.55%。

去年4月28日，江蘇國泰啟動了分拆瑞泰新材至深交所創業板上市的工作；同年12月29日，深交所受理了瑞泰新材的創業板IPO申請；今年1月27日，收到深交所的問詢反饋。

據招股說明書（上會稿）顯示，2018-2020年以及2021年1-6月，瑞泰新材前五大客戶的收入占營業收入的合計比例分別為74.63%、79.37%、78.04%及84.39%，客戶集中度較高。

對此，瑞泰新材表示，公司客戶相對集中與下游動力鋰離子電池行業競爭格局較為集中的發展現狀相一致。

從客戶名單來看，瑞泰新材的合作客戶基本為國際主流電池企業，包括寧德時代、LG化學、億緯鋰能、新能源科技（ATL）、村田新能源、客戶S、松下等。

圖片來源：瑞泰新材招股說明書（上會稿）

值得指出的是，瑞泰新材指出，2018-2020年以及2021年1-6月，其尚未與客戶S、松下和億緯鋰能簽署長期合作協議或框架協議，該等客戶在報告期內合計收入為4,475.03萬元、4,947.17萬元、6,821.13萬元以及6,544.32萬元，占發行人營業收入的比例分別為3.46%、2.99%、3.76%以及3.68%。

同時，瑞泰信新材表示，截至本招股說明書簽署日，公司分別與寧德時代簽訂了3年的合同；與新能源科技（ATL）簽訂了長達5年的合同；與LG化學簽訂了兩年半的合同；與村田新能源簽訂的則是長期有效的合同。

圖片來源：瑞泰新材招股說明書（上會稿）

募資12億

本次IPO，瑞泰新材擬發行量不超過18,333.33萬股，占發行后總股本的比例不低于10%，且不超過25%，擬募資12億元，擬投向波蘭華榮新建Prusice 4萬噸/年鋰離子動力電池電解液項目、寧德華榮年產8萬噸新材料項目、華榮化工新建實驗樓和現有環保設施提升項目、華榮化工智能化改造項目及補充流動資金。

圖片來源：瑞泰新材招股說明書（上會稿）

業績方面，2018-2020年以及2021年1-6月，瑞泰新材營業收入分別為13億元、16.6億元、18.2億元及17.8億元，凈利潤分別為1.22億元、2.30億元、2.98億元及1.94元，整體呈增長趨勢。

其中，境外銷售占比分別為26.14%、18.99%、36.72%及27.94%，整體呈現上升趨勢。

此外，瑞泰新材稱，基于公司目前的經營狀況和市場環境，公司預計2021年實現營業收入46億-51億元，同比增長153.44%-180.98%；實現歸屬于母公司凈利潤5.46億-6.04億元，同比上升112.20%-134.74%；實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司凈利潤5.4億-5.98億元，同比增長119.79%-143.40%。

圖片來源：瑞泰新材招股說明書（上會稿）

主營業務構成方面，瑞泰新材主要產品包括鋰離子電池電解液、硅烷偶聯劑、鋰離子電池電解液添加劑和超電產品。

從營業收入來看，鋰離子電池電解液為瑞泰新材的主要收入來源。2018-2020年以及2021年1-6月，該項業務收入分別為10.7億元、14.1億元、15.2億元和16億元，占公司總營收比例分別為82.5%、84.94%、83.59%和98.78%。

圖片來源：瑞泰新材招股說明書（上會稿）

市場地位方面，招股說明書（上會稿）顯示，根據伊維經濟研究院的統計，瑞泰新材鋰離子電池電解液出貨量最近3年皆位列國內前三，預計未來，隨著子公司寧德華榮以及波蘭華榮的產能擴張，公司整體產能將繼續提升，產品結構不斷優化，公司行業地位將進一步得到鞏固。

同時，瑞泰新材也對電解液原材料價格波動的風險進行了坦述。其表示，2021年以來，六氟磷酸鋰等主要原材料由于產能擴張速度不及下游需求增速，價格呈上升趨勢。

一方面，若未來主要原材料價格因宏觀經濟波動、上下游供需情況以及“兩高”政策實施等因素影響而出現大幅不利變化，同時公司不能把原材料價格波動的風險及時向下游轉移，將可能對公司產品毛利率造成不利影響，進而對公司業績造成不利影響。

另一方面，隨著“兩高”等政策的施行，政府和社會對環境保護和能源耗用的要求不斷提升，部分不符合要求的供應商可能會相應受到影響乃至被關停，部分地區也可能因能源或環保原因而對域內企業采取階段性的限制措施，使得部分供應商無法及時、足量向公司供應主要原材料，在一定程度上對公司業績造成不利影響。

在硅烷偶聯劑方面，公司產品整體穩定性以及工藝精度較高，主要下游應用包括高檔涂料、玻璃纖維等，目前已處于國際大型化工企業的供應商序列中。

產能方面，2020年，公司鋰離子電池電解液產能為7萬噸，硅烷偶聯劑產能為5千噸，電解液添加劑產能為487.5噸，超電產品產能為650噸。2021年1-6月公司主要產品產能無變動。

圖片來源：瑞泰新材招股說明書（上會稿）

值得一提的是，今年8月20日，天際股份宣布其全資子公司新泰材料與江蘇常熟新材料產業園、江瑞泰新材簽訂《項目投資意向書》。新泰材料、瑞泰新材擬在產業園內共同投資設立一家新公司，投資年產3萬噸六氟磷酸鋰及氟化鋰、氯化鈣等鋰鹽材料的生產銷售項目，預計總投資30億元。

控股子公司情況方面，截至本招股說明書簽署日，瑞泰新材在海內外擁有的全資或控股子公司共有8家，分別為華榮華工（直接持股91.14%）、超威新材（直接持股71.46%）、上海樹培（直接持股100%）、寧德華榮（間接持股100%）、波蘭華榮（直接加間接持股共100%）、韓國華榮（間接持股100%）、超威新能（直接加間接持股共100%）、衢州超威（直接加間接持股共100%）。