一、整體情況：

1，破局而立，是比亞迪市場地位的變化。中國汽車過去這么多年，33%是自主品牌，但現在在新能源車這個領域，70%+為自主品牌。中國自主與品牌的地位在新能源汽車這個賽道上發生了明顯的改變。

2，BYD的品牌形象在過去一年里得到了很高的提升。在塑造品牌形象上，得到了大幅的提升，獲得了消費者的廣泛認可。其中的代表車型，BYD漢，自去年7月上市以來持續熱銷，到目前為止每個月的銷量也保持在8000左右。目前來看，中國還沒有一款20w+的自主品牌車型單月銷量可以維持在這個水平。

3，新能源汽車beta體現之元年。滲透率上，新能源汽車從0%-5%用了十年時間，5-10%僅用了一年時間。5月份新能源車的銷量在11%左右，1-5月份新能源車銷量90萬輛，全年看200+-240+，新能源車增速非常快。

4，國潮興起，弄潮當先。在國潮興起，民族自強的大背景下，國潮自主品牌迎來了大的發展空間，不僅僅局限在中國國內，未來我們都有機會拓海外市場。

5，顛覆創新。在新能源車的行業中，中國擁有完整的核心技術產業鏈，包括三電技術等。在某些特定的領域，還有自己的創新，比如BYD去年發布的刀片電池，改變了海內外對磷酸鐵鋰的認知，推動了磷酸鐵鋰在行業中的滲透率（從之前的個位數提升到5月的20%+，裝機量5月份占16%），未來仍有較大空間。

6，BYD自身有非常深厚的技術沉淀。今年我們所有純電動車型將全部切換為刀片電池。刀片電池有兩個優點，一個是刀片的安全性，解決了消費者在安全上的擔憂；二個是成本優勢也較大（比三元），材料方面上更便宜，其次，他有自己的獨特性和創新性，不受制于稀缺礦產資源的限制。電池成本占整車的40%左右，如果電池成本-10%，整車毛利+4%

7，刀片電池不斷替代裝車。從今年3月份開始，元，秦plus，宋plus已經全面換裝刀片。另一個重磅技術產品，超級混動。第一款是今年3/8號上市的秦plus DMI，4月份是宋plus DMI，唐DMI.目前已經全部上市，我們非常看好他們未來的表現。過去新能源車呈現兩端放量，主要集中在10W-到20w+的區間。20W以上是Model3和ModelY，購置端的價格是比燃油車便宜的，使用端的經濟性比燃油車更便宜。20W以上，3和Y帶動行業高端放量；10W以下的五菱宏光，靠低價帶動了這個市場。但我們認為汽車市場最大的份額在10-20W，每年有1000W+的銷量，這個市場并沒有兼具經濟性和性價比的產品，主要靠對公驅動（70%以上）。以卡羅拉和雷凌為例，油車的價格在13W，混動比汽油版貴7W，沒有性價比，首購人群不會購買（2020年至今，汽車的消費貢獻中有60%來自于首購人群，更注重性價比）。（BYD還是性價比戰略）在混動車型上，BYD有一定的先發優勢（別人還沒有投放,BYD有一定的紅利期），給混動貼上了BYD的標簽。

8，今年下半年推出E系列產品，海豚（EA1）正式發布（是產品不是品牌，和王朝系列相同）。海豚EA1是一款A0車型，A級軸距，定位偏年輕化。后面還會有偏年輕化的海洋王國系列產品。現在的市場，不僅要滿足消費者的需求更重要的是滿足消費者的要求。未來會更多以消費者為導向去制造產品。今年除了海豚之外還有一款車型面世，明年則會有2-3款車型上市。我們的高端新品牌（這里指車）將在23年上市，品牌本身將在年底開始發布。

 9，動力電池。2020年底共53GW其中13GW為刀片電池的新增產能，今年還會再新增20GW，其中包括在重慶長沙貴陽蚌埠四個地方，每個地方的實際規劃是10GW。到今年年底，總產能可到70-80GW，新擴的產能全為刀片電池。外供方面也有較多積極的變化，去年：北汽理想長安福特，今年開拓了一汽。福特的e-Mustang用的就是BYD的811電池，我們在2019年就具備量產811的能力，不量產裝車的主要原因是處于品牌和安全的考量。目前海外銷售多為811產品（對LFP的認知較為落后），同時拓展刀片的外銷。我們明年將推出700KM續航的LFP產品（160Wh/kg，180的還有一段時間），其體積比能量密度可以達到目前的811水平。未來2-3年，其重量比能量密度也可以達到811水平。 

10，電子。Apple拓展順利，去年四季度到今年，全年放量。電子煙賽道不錯，BYD的產品可以打破目前的格局。核心分拆進展積極，價值重估，爭取下半年IPO。云軌，深圳、長沙平穩發展。

二、 Q&A

Q：海外規劃？

A：市場很大，中國市場也還比較低。海外也在積極推動中，挪威預售。優勢：1，我有300個城市的電動大巴。2，執行力強，民企。短期還是聚焦國內，更看好國內增長。

Q：和滴滴合作的情況？ 

A：按照滴滴的規劃，到2025年其將有100W量純電出租車。D1從疫情到現在平均下來一個月2-3K臺，但隨著疫情的恢復，對公出行增加將驅動其成長。

Q混動未來的銷量情況？

A：DMI訂單（3個車）：3月發布時訂單是5W量左右，4月底7W，5月10W，現在未交付訂單10W（交付2W）。

Q：怎么看和長城DHT的比較？

A：過去大家買自主SUV，第一個想到的是長城；買轎車第一個想到的是吉利，這個是品牌優勢，先發優勢，把握住了時代的機遇。相較而言，混動方面BYD DMI在品牌認知上有一定的先發優勢（比長城）。

Q：DMI超級混動產能爬坡計劃？

A：6月能滿足將近2W量的水平，78月份還是要看看小刀片（功率型，混動用功率型純電用能量型，大刀片）的拓產情況

Q：未來公司的燃油車會不會全部被DMI、DMP全面替代、停產？

A：會，BYD要全面電動化，加速整個行業的電動化進程。去年油車23W量，今年內部銷量預期燃油車在15W輛左右，未來燃油車的規劃也已經停止。最快明年全面替代（只要DMI月產能達到8W輛，月出貨4W輛）。

Q：和豐田的合作情況？

A：去年和豐田成立研發公司，主要在車型設計（按照BYD的規格做設計），未來大概率會進入其供應鏈體系，A及或者A加級汽車為主。生產還是由豐田自己的工廠生產，核心零部件大概率采用BYD的。未來BYD分兩部分，一個是品牌和新能源汽車，二個是做汽車tier1供應商。

Q：漢的情況？

A：漢去年7月到5月，累計銷量8.4萬輛，5月銷量超8000，銷量穩定。今年7月份會有上市一周年小改款，系統和硬件上會有升級。明年上半年大改款，續航提升（600提升至700km），硬件外形在再做升級。漢當月就可提車，不存在產能瓶頸。

Q：年底8W DMI的產能，能達到嗎？

A：概率較大�，F在上產能速度較快。

Q：內部有沒有對其他的技術路線有儲備？

A：固態電池5-10年以后。有，811的效果還是不錯的，福特能用肯定是看上我們的電池的效果。

Q：想問一下未來公司在電池這一塊的規劃，目前乃至未來三年可能還是以刀片LFP為主，之后會不會考慮能量密度更高的三元高鎳或者四元的電池呢？因為大家對續航里程的要求可能更高？

A：都有可能，目前的重心還是放在刀片，未來的LFP不會比三元差多少。

Q：智能化的現狀和規劃？

A：這個行業主要有兩類產品。一個是特斯拉，做垂直整合。剩下的其他車企靠買第三方的技術或零部件，然后在其基礎上做自己的邏輯算法，受制于第三方，短期的差異化不會太大。BYD短期看可以滿足消費者的訴求（通過第三方）。長期肯定會自己掌握核心零部件（芯片，系統）和算法（不知道啥時候）。智能座艙的生態會自己建立，基于安卓系統做的。激光雷達這種硬件肯定會有的。

Q：芯片缺嗎？

A：功率半導體我們不缺。MCU也不怎么缺（整體量小），缺的不多。

Q：海洋王國系列未來也有可能出漢這樣的車嗎？

A：有可能。海洋王國整體是偏年輕化的風格定位，不僅限于經濟性，年輕人的消費水平很高。

Q：智能駕駛這塊，底層的算法、操作系統主要是和華為合作嗎？

A：我覺得只要是有理想的老板，知道自己要賺什么錢，都不太回合華為深度合作。BYD和華為的深度合作比較難。BYD和HiCar主要是車機互聯是有合作。

Q：銷售渠道和品牌方面有些什么變化？

A：兩方面，一個是針對現有的品牌體系，增強銷售的整體素質，BYD都是產品帶著銷售跑，別人（新勢力）都是銷售帶著產品跑。提升品牌宣傳，在維度上有創新，拓渠道，對標新勢力。第二是在核心CBD和繁華的商業區多開線下展位/店面，拓展消費者對BYD的認知。

Q：原材料這邊的情況？

A：一臺車銅60-80kg，價格漲了70-80%，一季度電解銅從7W漲到10W（銅用量是油車的3-4倍）；碳酸鋰，6W漲到18W；電解液20-30多萬，鋼板400kg（白車身）+200kg（其他），電池占40%�？偟膩碚f，通脹持續性不會太強。大宗沒法鎖價。

Q：儲能情況？

A：去年0.5GW，今年出貨量漲幾倍。收入沒有體現，還是太少了.